La banque centrale gonfle son bilan de 300 milliards de dollars dans le sillage de la crise, toutes mesures de resserrement monétaire vaines ?

Alors que la Fed intervient pour prévenir une crise du système bancaire américain, les analystes se demandent si la Fed a choisi de revenir sur ses mesures d’assouplissement quantitatif.

La crise bancaire de la semaine dernière aux États-Unis a poussé Wall Street au bord du gouffre et a laissé entrevoir une autre crise financière similaire à 2008. Cependant, la Réserve fédérale et d’autres institutions sont intervenues et ont injecté 300 milliards de dollars dans l’économie, élargissant ainsi son bilan. .

Cela a servi d’oxygène temporaire au marché mondial, les trois principaux indices américains ayant fortement augmenté le jeudi 16 mars. Les 300 milliards de dollars proviennent de la facilité de liquidité d’urgence de la Réserve fédérale et aideront les banques en difficulté à répondre à leurs besoins de liquidités à court terme. besoins.

Les banques américaines ont emprunté au total 164 milliards de dollars à la Banque centrale. En outre, les régulateurs et agences fédéraux ont fourni 140 milliards de dollars supplémentaires “aux nouvelles banques relais pour la Silicon Valley Bank et la Signature Bank créées par la Federal Deposit Insurance Corp”, a rapporté Reuters.

En conséquence, l’économie totale de la Fed a de nouveau augmenté de 300 milliards de dollars. Ces mesures conduisent à une réduction significative des efforts de réduction du bilan que la banque centrale a déployés au cours des six derniers mois.

Cependant, certains experts se réjouissent que l’intervention de la banque centrale ait contribué à empêcher la contagion de se propager à d’autres banques. Thomas Simons, économiste du marché monétaire à la banque d’investissement Jefferies, a déclaré :

Les chiffres, tels que nous les voyons ici, sont plus cohérents avec l’idée qu’il ne s’agit que d’un problème idiosyncratique dans très peu de banques. Les efforts de soutien du gouvernement semblent susceptibles de fonctionner, et la taille des chiffres rapportés par la Banque centrale jeudi suggère que “ce n’est pas comme un gros problème à l’échelle du système”.

La Banque centrale a-t-elle inversé l’assouplissement quantitatif ?

Les actions récentes de la banque centrale montrent que la banque centrale recentre ses efforts sur le resserrement monétaire et peut sembler revenir vers l’assouplissement quantitatif. Tous les regards sont désormais tournés vers la réunion de la Fed de la semaine prochaine, où les analystes s’attendent à une pause dans les hausses de taux d’intérêt ou à une hausse de 25 points de base tout au plus.

Cependant, la capitalisation boursière actuelle n’a pas empêché la Banque centrale européenne de poursuivre ses hausses de taux d’intérêt. Jeudi, la BCE a annoncé une nouvelle hausse de taux de 50 points de base malgré le dénouement de la crise du Credit Suisse cette semaine.

Le dollar américain a augmenté jeudi alors que la Réserve fédérale a annoncé sa décision d’injecter 300 milliards de dollars dans l’économie. Bien que la banque centrale élargisse son bilan, il ne s’agit pas d’un assouplissement quantitatif, écrit Daniel Dubrovsky, stratège principal chez Daily FX. Il a écrit:

« Ne vous méprenez pas, il ne s’agit pas d’une intervention quantitative. Dans le graphique ci-dessous, vous pouvez voir que si le total des actifs a augmenté, les titres détenus directement (principalement des bons du Trésor) et les titres adossés à des créances hypothécaires (MBS) ont continué de se contracter, comme on pouvait s’y attendre dans le cadre d’un assouplissement quantitatif.

Fed Balance Sheet

Avec l’aimable autorisation de Daily FX

Saut du marché Bitcoin et Crypto

Tout comme les actions américaines se sont redressées jeudi, Bitcoin et le marché plus large des crypto-monnaies ont rejoint les rangs. Le plus grand crypto Bitcoin (BTC) au monde a augmenté de 7,39% au cours des dernières 24 heures et est maintenant à 26 756 $ avec une capitalisation boursière de 517 milliards de dollars.

Les altcoins ont également rejoint la mêlée, les dix premiers altcoins gagnant entre 5 et 10 %. Le marché plus large de la cryptographie a ajouté plus de 70 milliards de dollars à la richesse des investisseurs.

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Bhushan Akolkar

Bhushan est un passionné de FinTech et possède de bonnes compétences dans la compréhension des marchés financiers. Son intérêt pour l’économie et la finance attire son attention sur la technologie émergente de la blockchain et les marchés de la crypto-monnaie. Il apprend constamment et se motive en partageant ses connaissances acquises. Pendant son temps libre, il lit des thrillers et explore occasionnellement ses talents de cuisinier.

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